Aktienauswahl Screener

Unsere Aktienauswahl ist ein strukturierter Prozess und besteht aus mehreren Schritten:

Einige Branchen unterliegen regulatorischen Vorgaben, die eine Auswirkung auf die Unternehmensbewertung und Finanzkennzahlen haben. Banken müssen beispielsweise eine gesetzliche Mindesteigenkapitalquote aufweisen. Zusätzlich führen die Besonderheiten des Geschäftsmodells von Kreditinstituten zu signifikanten Unterschieden in der Rechnungslegung und den daraus abgeleiteten Kennzahlen. Ein direkter Vergleich beispielsweise zu Industrieunternehmen würde zu einer branchenbedingten Verzerrung der Ergebnisse führen.
Damit Sie nicht Äpfel mit Birnen vergleichen, unterscheidet unser Screener zwischen Kennzahlen für Banken, Versicherungen und Unternehmen anderer Branchen. Im ersten Schritt der Aktienauswahl entscheiden Sie deshalb, ob das Screening für Finanztitel oder Nicht-Finanztitel erfolgen soll.
Es gibt aber auch die Möglichkeit indirekt alle Aktien miteinander zu vergleichen: Alle Kennzahlen von allen Aktien sind in die fünf Smart Beta Faktoren Value, Quality, Stability, Growth und Momentum unterteilt und für jeden Faktor wird daraus ein eigener Score gerechnet. Diese Faktor-Scores sind indiziert und diesen wiederum der relativen Vergleichbarkeit aller Branchen in dem sog. „Screening Light“.

 

Bei der Auswahl des Universums haben Sie mehrere Einstellmöglichkeiten. Sie können bestimmen welche Region zu Grunde gelegt werden soll. Sie können auswählen zwischen deutschen Aktien, beziehungsweise Aktien aus der Euro Zone, beziehungsweise den Aktien aus Gesamteuropa. Dieses Universum entspricht etwa den 600 größten europäischen Aktien. Sie haben aber auch die Möglichkeit, eines ihrer Portfolios als Ausgangsbasis für das Screening auszuwählen. Das ist dann sinnvoll, wenn Sie als Bank oder Vermögensverwalter ein definierte Aktienliste haben, innerhalb derer Sie sich bewegen dürfen.

Sie können bestimmte Branchen oder Länder aus dem Screening ausschließen, bzw. das Universum nach der Marktkapitalisierung eingrenzen.

Ebenfalls in diesem Schritt wählen Sie die Häufigkeit des Rebalancings. Wenn Sie das monatliche Rebalancing auswählen, dann dauert die Berechnung des Backtests etwa eine Minute. Beim jährlichen Rebalancing geht es viel schneller.

Die zur Verfügung stehende Anzahl an Aktien sehen Sie immer hier oben. In diesem Beispiel stehen uns an die 200 Aktien zu Verfügung. Unsere Anwendung berechnet automatisch die Anzahl der Portfolios, in die das Ergebnis unterteilt sein wird.

Bei mehr als 300 Aktien wird das Ergebnis in zehn Portfolios unterteilt, Zwischen 150 und 300 Aktien in sechs Portfolios und unter 150 Aktien werden drei Portfolios gebildet.

Bei der individuellen Strategie ermöglichen wir Ihnen aus mehreren Dutzend Kennzahlen Ihre persönliche Strategie auszuwählen. Alle Kennzahlen sind unterteilt in die fünf Faktoren und alles was ich nicht unterteilen lässt finden Sie im Bereich Multifaktor – sonstiges wieder.

Sie können innerhalb eines Faktors mehrere Kennzahlen auswählen. Diese Kennzahlen werden für diesen Faktor später in der Berechnung gleichgewichtet. Wenn sie Kennzahlen aus mehreren Faktoren auswählen, dann können Sie die Faktoren unterschiedlich gewichten. Die Summe der Faktoren muss 100 ergeben, damit Sie mit dem nächsten Schritt, der Auswahl des Universums, fortfahren können. Hier gibt es noch die Möglichkeit, die Strategie zu speichern.

Die vorkonfigurierten Strategien sind unterteilt in Gurustrategien und Single Style Strategien. Die Single Style Strategien spiegeln die fünf Faktoren wieder, die sie überall in unserer Anwendung finden. Bei Value können Sie beispielsweise nach Aktien suchen, die den höchsten Value Score haben.
Etwas interessanter sind die Guru Strategien. Hier kombinieren wir zum Beispiel im LeanVal Gesamtscore die fünf unterschiedlichen Faktoren zu einer Strategie, beziehungsweise bilden Strategien Bekannter Börsenkurs nach, wie zum Beispiel die Green Blatt Magic formula oder den Piotroski F Score.

Beispiel: Auswahl einer Screening-Strategie
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