Die Guru Strategien auf der LeanVal Plattform

Die Datenqualität von LeanVal und der Screener ermöglichen die Nachbildung von Strategien bekannter Börsengurus. Zu den “Klassikern” der Aktienauswahl gehören die Strategie von Joel Greenblatt und das Scoring Modell von Joseph Piotroski. In der Zukunft werden wir Strategien weiterer Börsengurus modellieren. Für Ideen und Anregungen stehen wir gerne zur Verfügung.

Greenblatt magic Formula

Bei der „Magic Investing“ Formel handelt es sich um einen quantitativen Investment Ansatz, welcher von Joel Greenblatt, einem Investor und Dozenten, bereits 1980 entwickelt und beschrieben wurde. Hierbei erfolgt die Selektion der Aktieninvestments auf Basis zweier Faktoren. Zuerst werden die Unternehmen nach der Höhe ihrer Gesamtkapitalrentabilität (EBIT / Bilanzsumme) aufsteigend aufgelistet und erhalten einen Wert entsprechend ihres Ranges. Hiernach werden die Unternehmen in aufsteigender Reihenfolge im Hinblick auf ihre Bewertungsattraktivität aufgelistet (Investment Rendite = EBIT / Enterprise Value) und bekommen wiederrum einen Wert entsprechen ihres Ranges zugewiesen. Der Gesamtfaktor ergibt sich aus der Addition der jeweiligen Ränge, wobei ein geringer Faktor für eine hohe Attraktivität spricht.

Wir halten wir den Begriff Investment Rendite für vorteilhafter als den in der Literatur auch üblicherweise gebräuchlichen Begriff der Gewinnrendite. Da eine Gewinngröße (EBIT = Earnings before Interest and Taxes) ins Verhältnis zum EV (EK + Nettoverschuldung), also zum aktuellen Gesamtunternehmenswert gesetzt wird, ergibt sich somit eine Rendite zum potenziellen Gesamtinvestments.  Greenblatt ignorierte in seiner ursprünglichen Herangehensweise Finanz- sowie Versorgerwerte. Im vorliegenden Screen basiert die Gesamtkapitalrentabilität auf die Schätzungen der nächsten zwei Jahre.
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Piotroski F-Score

Der Piotroski F-Score misst die finanzielle Unternehmensqualität. Er setzt sich aus neun Faktoren zusammen, die in die Kategorien Profitabilität, Leverage und operative Effizienz unterteilt sind.

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